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    贛鋒發債中簽率是多少?贛鋒發債價值分析

    2020-08-06 13:46 互聯網

      8月3日晚,江西贛鋒鋰業股份有限公司(以下簡稱“贛鋒鋰業”)發布公告,將于2020年8月6日發行21.08億元可轉債,此次募集資金扣除發行費用后將用于認購Minera Exar公司部分股權項目(10.72億元)、萬噸鋰鹽改擴建項目(4.73億元)和補充流動資金(5.63億元)。以下我們對贛鋒轉2的申購價值進行簡要分析,以供投資者參考。

      一、贛鋒轉2基本要素分析

    序號 日期 安排
    1 2020-08-04至2020-08-12 債券承銷期
    2 2020-08-05 原股東優先配售股權登記日
    3 2020-08-05 網上路演推薦日
    4 2020-08-06 網上中簽率確定日
    5 2020-08-06 網上申購配號日
    6 2020-08-07 網上搖號抽簽日
    7 2020-08-10 網上中簽結果公告日
    8 2020-08-11 債券資金到賬日
    9 2020-08-12 主承銷商向發行人劃款日

      當前債底估值(全價)為85.27元,YTM為1.8%。贛鋒轉2期限為6年,債項評級為AA-(聯合),票面面值為100元,票面利率第一年至第六年分別為0.30%/0.50%/0.80%/1.00%/1.50%/1.80%。到期贖回價格為票面面值的107%(含最后一期利息),按照中債6年期AA企業債到期收益率(2020/8/3)4.58%作為貼現率估算,純債價值為85.27元,純債對應的YTM為1.8%,具有一定的債底保護。

      當前平價為93.69元,下修條款中規中矩。轉股期為自發行結束之日(2020年8月12日)起滿6個月后的第一個交易日(2021年2月18日)至轉債到期日(2026年8月5日)止,初始轉股價61.15元/股,正股贛鋒鋰業8月3日的收盤價為57.29元,對應轉債平價為93.69元。贛鋒轉2的下修條款為:15/30,80%,有條件贖回條款為:15/30,130%,有條件回售條款為:最后2個計息年度,30,70%,下修條款中規中矩。

    債券代碼 128126 債券簡稱 贛鋒轉2
    申購代碼 072460 申購簡稱 贛鋒發債
    原股東配售認購代碼 082460 原股東配售認購簡稱 贛鋒配債
    原股東股權登記日 2020-08-05 原股東每股配售額(元/股) 1.9292
    正股代碼 002460 正股簡稱 贛鋒鋰業
    發行價格(元) 100.00 實際募集資金總額(億元) 21.08
    申購日期 2020-08-06 周四 申購上限(萬元) 100

      總股本稀釋率為2.67%。若按贛鋒轉2初始轉股價計算,轉債發行對總股本和流通盤的稀釋率分別為2.67%和3.44%,對股本造成的攤薄壓力較小。

      

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